La correction qui a vu les ventes de maisons et les prix chuter depuis le début de la pandémie semble toucher à sa fin, avec une augmentation de 1,4 % des ventes de maisons en mars, soit la deuxième hausse mensuelle consécutive depuis le début de la correction il y a 12 mois.
Cependant, bien que les acheteurs reviennent sur le marché, il manque toujours quelque chose : les vendeurs.
"Le grand enjeu maintenant est l'absence totale de nouvelles inscriptions", écrit un économiste de la BMO.
Les nouvelles inscriptions ont diminué de 5,8 % au niveau national en mars, atteignant leur niveau le plus bas pour ce mois-ci depuis 20 ans, a déclaré l'économiste, et à l'époque, la population était plus petite de 20 %, soit 8 millions de personnes en moins.
Les économistes disent que la pause de la Banque du Canada dans les hausses de taux a encouragé les acheteurs à revenir sur le marché, alors pourquoi pas les vendeurs ?
L'économiste affirme que par le passé, les baisses du marché immobilier qui ont évolué d'une correction des prix vers un effondrement, comme la crise immobilière aux États-Unis en 2008 ou dans le sud de l'Ontario dans les années 1990, ont été alimentées par des ventes forcées.
Cela ne se produit pas cette fois-ci, et il existe plusieurs raisons à cela, dit-il :
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Les vendeurs potentiels ne veulent pas vendre dans un marché à la baisse, et cette fois-ci, ils n'en ont pas besoin, grâce à un marché du travail solide et à un faible taux de défauts de paiement des prêts hypothécaires.
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Les banques offrent une marge de manœuvre aux propriétaires avec des prêts hypothécaires à taux variable en étalant les amortissements au lieu d'augmenter les paiements, alors que les taux sont passés de moins de 2 % à plus de 6 % au cours du cycle agressif de hausse des taux de la Banque du Canada au cours de la dernière année.
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Le Bureau du surintendant des institutions financières a veillé à ce que la plupart des acheteurs passent un test de résistance. Même ceux qui ont contracté des prêts hypothécaires à 1,5 % ont dû prouver qu'ils pouvaient supporter des taux de 4,75 % à 5,25 % ou plus.
- Un marché locatif solide incite les investisseurs à persévérer, même si les flux de trésorerie se détériorent. "Supporter une perte en capital ou persévérer ? Beaucoup semblent persévérer", a déclaré l'économiste.
Ajoutez à cela une augmentation de la population due à l'immigration, et vous obtenez un marché immobilier très tendu.
Le ratio national des ventes par rapport aux nouvelles inscriptions a atteint 63,5 % en mars, en hausse de plus de 10 points de pourcentage en deux mois, ramenant le marché immobilier canadien en territoire vendeur pour la première fois depuis avril 2022. Il y avait 3,9 mois d'inventaire sur le marché, en baisse par rapport à la norme d'avant la pandémie de cinq mois.
Le manque de vendeurs maintient également un plancher sous les prix des logements, a déclaré l'économiste. L'indice composite national des prix des logements MLS a augmenté de 0,2 % en mars, la première hausse en plus d'un an.
Les marchés de l'Ontario ont enregistré les plus fortes hausses, avec une augmentation de 3,1 % par rapport au mois précédent à Sudbury, 1,6 % à Toronto et 1 % à Kitchener-Waterloo. Les prix des logements à Vancouver sont restés stables, mais certains marchés ont connu des baisses, notamment Calgary, en baisse de 0,2 %, Ottawa, en baisse de 0,7 %, Montréal en baisse de 0,3 % et St. John's, en baisse de 1,4 %.
"Les prix sont toujours en baisse de 15,5 % par rapport à il y a un an et de 16 % par rapport aux niveaux records, mais cela pourrait être la fin de cette correction", a déclaré l'économiste. Ce qui se passera ensuite dépend de l'économie.
"Atteindre le creux cyclique ne signifie pas que l'activité et les prix vont rebondir fortement immédiatement après", a écrit un économiste de la RBC, dans une note. La RBC prévoit que la reprise commencera lentement plus tard cette année en raison de l'accessibilité et d'une économie plus lente qui freinent les acheteurs.